美国原油走势那些用“原油换贷款”的产油国即将爆雷……

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美国原油走势那些用“原油换贷款”的产油国即将爆雷......

新冠疫情仍然在全球持续蔓延,关于经济所造成的影响也渐渐显现。因为疫情导致经济生产活动削减,再加上沙特和俄罗斯之间爆发的原油价格战,一些选用“原油换告贷”的国家或面对违约的危险。

一些小国家为了取得资金,承诺将来向贸易公司付出原油作为偿还,也即“原油换告贷”。作为这些国家取得融资的仅有途径,这种交易在非洲和中东的小国家中非常盛行。可是,当原油价格暴降的时分,这些债款就面对难以偿还的问题了。

因为在油价跌落的情况下,这些国家就被逼要付出比以前更多的原油来偿还债款。

位于伊拉克北部的库尔德斯坦(Kurdistan)地区在付出嘉能可(Glencore)的5亿美元债款时,就呈现了很大的费事。

美国投资者发现自己卷入了库尔德斯坦的这笔5亿美元债款,因为美国养老金基金购买了与其有关的价值5亿美元的“Oilflow SPV 1 DAC”债券。嘉能可现已表明他们方案正式重构这笔交易。

受潜在重构消息的影响,这些债券的价值现已呈现了暴降。目前债券价值跌落至80美分,收益率则暴升超越40%(照票面价收益率为12%)。

美国原油走势那些用“原油换贷款”的产油国即将爆雷......

关于这种告贷的危险,一家名为“全球见证”(Global Witness)的非政府安排直接将其称为“对未来油价的赌博”,并警告说这些告贷可能会成为“未来政府和子孙后代的负债”。

实际上,投资者并不是没有注意到这种交易所面对的潜在危险。托克公司和嘉能可公司也一同表明会重构刚果共和国15亿美元的“原油换告贷”的债款。他们其实很早就在尝试重组这些债款了,可是因为2019年末油价暴降所以也未能完成。

另一方面在大多数情况下,大宗商品交易商会将告贷打包(syndicate)给银行,并购买信誉保险,但他们仍面对大宗商品价格暴降的危险。

在告贷国家方面,乍得在类似的借贷合同中添加了一项条款,以削减其所借10亿美元的付款。这一条款便是,当油价跌破每桶42美元时,它可以削减应该付出的原油。乍得在2013年首次取得告贷后,现已对告贷进行了两次重组。

综上所述,中东及非洲的产油小国在经济运转杰出时期通过透支未来生产的原油来获取告贷的做法,现已面对极大的违约危险。即便投资者或许告贷国家通过特殊条款或许保险来下降危险,可是这种危险在油价暴降的现在都在被快速露出甚至放大

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